alcoexpert.ru » Новости » Восстановление экономики оживляет розницу
|
||||||||||||||||
Восстановление экономики оживляет розницу
Светлана Суханова и Надежда Иванова, UBS: Мы видим, что компания X5 привлекательна с точки зрения стоимости 12,9x по показателю EVEBITDA и 28,9x по показателю PE за 2011 прогнозный год и ожидаем, что ускорение в расширении торговых площадей, восстановление продаж в супермаркетах и гипермаркетах и эффекта от приобретения Копейки, смогло бы уменьшить существующий дисконт и недооцененность по сравнению с Магнитом. Справедливые цены по акциям компаний розничной торговли основаны на наших DCF-моделях. "Магнит" 15,5x по показателю EVEBITDA и 27,6x по показателю PE за 2011 прогнозный год торгуется с премией к конкурентам. Мы повышаем рекомендацию по акциям Магнита с "Держать" до "Покупать", потому что мы видим незначительные риски для бизнеса и считаем, что хорошо управляемая компания с прозрачной структурой доходов заслуживает того, чтобы торговаться с премией. Мы видим оценки стоимости О'Кей 13,7x по показателю EVEBITDA и 27,9x по показателю PE за 2011 прогнозный год справедливыми и считаем неоправданной премию О'Кей по сравнению с X5, учитывая, что О'Кей имеет: * ограничения по раскрытии финансовой информации, что сокращает доходы предсказуемости; * значительное присутствие только в Санкт-Петербург; * низкую ликвидность - в свободном обращении акций на примерно 550 млн долл по сравнению с 4,5 млрд долл для X5. Мы подтверждаем рекомендацию по акциям Дикси "Покупать" и повышаем справедливую стоимость по акциям на 10% с 15 долл до 16,5 долл за акцию." prime-tass.ru Модератор: alcoexpert Просмотров: 2 062 Категория: Новости / Ритейл |
Всероссийская алкогольная выставка Wine Club ShowВ Санкт-Петербурге пройдет Всероссийская алкогольная выставка Wine Club Show в новом для индустрии формате. Всероссийская акция «Дни российских вин» стартует 15 апреляВ понедельник, 15 апреля в 14:00, состоится торжественное открытие весеннего этапа Всероссийской акции «Дни российских вин». Весенний этап акции продлится с 15 апреля по 31 мая.
|
|||||||||||||||